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Olivier de Souza. Agencia Ecofin | asodeguesegundaetapa.org

¿Cómo Guinea Ecuatorial ha perdido miles de millones de dólares por un error en su contrato de distribución y venta de gas? Olivier de Souza. Agencia Ecofin

(Agencia Ecofin) – En 2004, el productor británico de petróleo y gas BG Group firmó un contrato con la compañía petrolera pública de Guinea Ecuatorial (GEPetrol), que convertía a la empresa, entonces con sede en Londres, en el comprador exclusivo de la futura producción de GNL del país, con una capacidad de 3,4 millones de toneladas al año. Inicialmente previsto para ser entregado a un cliente de Luisiana (Estados Unidos), el GNL de Guinea Ecuatorial se ha vendido finalmente en el mercado asiático. Este cambio de destino ha afectado al precio de venta del combustible multiplicándolo por cinco. Guinea Ecuatorial, que ya había firmado un acuerdo de suministro de gas por 17 años, no se ha beneficiado de esta mejora.

El acuerdo más «atractivo» de la historia

Antes de acordar con las autoridades de Guinea Ecuatorial la compra de GNL de la planta de EG LNG, BG Group había negociado la reventa del GNL en la terminal de importación de Lake Charles, en el estado norteamericano de Luisiana. En el momento de la firma, en 2004, el precio del gas era de 6 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu). Con el dinamismo de la demanda en un contexto de escasez de oferta, los expertos y analistas predijeron un drástico aumento del precio en un futuro próximo.

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A BG Group le tocó la lotería… y durante 17 años

Malabo recibiría entonces un porcentaje fijo de la venta de GNL a BG, que es del 25%.

Al año siguiente, en 2005, el mmBtu subió a 15 dólares. Pero la euforia por esta noticia duró poco, ya que el boom del gas en Estados Unidos, gracias al esquisto, acababa de empezar. Rápidamente, el GNL cayó por debajo de los 4 dólares, lo que supuso un descenso de las perspectivas de ingresos para Guinea Ecuatorial.

Sin embargo, el acuerdo incluía una cláusula de flexibilidad de destino para el GNL. Aquí se decidirá el destino de Guinea Ecuatorial.

En aquel momento, en Asia, el gas era necesario para impulsar una de las economías regionales más intensivas en energía del mundo. BG aprovechó la oportunidad para dirigirse a este mercado. De este modo, la empresa estableció acuerdos de entrega en los que el mmBtu había subido por encima de los 15 dólares. Era cinco veces más que el precio mínimo que tiene que pagar BG, por mucho que bajen los precios del gas en Estados Unidos. Pero el premio gordo que se avecina sólo iba a beneficiar a BG, ya que no existe ninguna cláusula de renegociación entre ella y Guinea Ecuatorial.

Según fuentes empresariales que hablaron con Reuters, el contrato de 2004 supone casi mil millones de dólares al año para BG. Sin embargo, el proyecto EG LNG es una de las operaciones de GNL más baratas del mundo, con un coste de explotación, de capital y de alimentación de aproximadamente 1 dólar por mmBtu.

«El acuerdo es perfectamente legal«, advierte Howard Thill, vicepresidente de relaciones con los inversores de Marathon Oil, empresa estadounidense que posee una participación del 75% en la planta de producción de GNL de EG.

«El contrato con BG es el más atractivo del mundo«, exclamó entonces Huber, consultor de GNL y abogado especializado en contratos energéticos. Para los analistas, esta es una verdadera jugada de póker. En 2012, por ejemplo, BG generó alrededor del 40% de sus 2.600 millones de dólares de beneficio operativo en GNL gracias a este contrato.

En proporción al volumen, nunca un acuerdo de venta de GNL ha sido tan lucrativo. Si la parte ecuatoguineana esperaba un gesto amable de la empresa británica sin demostrarlo realmente, no se ha producido nunca.

BG no quiere compartir

 En Guinea Ecuatorial lamentan no haber negociado el contratista poniendo en la balanza todas las posibilidades. El país debería contemplar impotente cómo BG se enriquecía con su gas sin poder hacer nada al respecto durante 17 años, desde 2007 en que comenzó la explotación hasta 2024.

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Para Gabriel Obiang Lima, entonces viceministro de Energía, la situación es inaceptable

«Si Guinea Ecuatorial hubiera sabido que ese gas se iba a enviar a Asia, la negociación habría sido diferente. Esta situación no fue bien recibido por el gobierno de Guinea Ecuatorial«, manifestó NJ Ayuk, abogado asociado en Centurión, un bufete de abogados que asesora al gobierno en contratos de petróleo y gas.

En 2009, Gabriel Obiang Lima, entonces viceministro de Energía, se mostró muy molesto por la situación y se opuso públicamente a los beneficios obtenidos por BG al «desviar los envíos a otras partes del mundo«. Este gesto de protesta tuvo el mérito de llevar a las dos partes a la mesa de negociaciones.

Aunque BG ha dejado claro que no quiere compartir sus ganancias, el productor aceptó, no obstante, pagar a Malabo el 12,5% de los beneficios de la venta de gas en Asia, es decir, unos 20 millones de dólares por trimestre. Además, se comprometió a financiar programas sociales como compensación. Entre ellas, la construcción de centros de salud, el apoyo a iniciativas de salud materno-infantil, la prevención de la malaria y proyectos de saneamiento.

Según Oswald Clint, analista de Bernstein Research en Londres, si BG sólo tiene que compartir el 12,5%, parece que ha hecho un buen negocio en comparación con otros casos similares. Añadió que en los casos en que la mercancía cambia de destino, como en este caso, algunas empresas van al 50% con sus socios.

Segunda oportunidad

En Guinea Ecuatorial esperan con impaciencia que en 2024 se renueve, o no, el contrato de cesión de GNL de EG con Shell, que compró BG en 2015. A la espera de hacerlo, el país está trabajando en un nuevo centro de producción de GNL. Un proyecto que, según las autoridades, actuará como catalizador de la economía. En otras palabras, el papel que debería haber desempeñado EG LNG.

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El país debe esperar hasta 2024 para establecer un nuevo contrato más justo.

Gabriel Obiang Lima, el ministro responsable, ha dicho que pretende aumentar los cánones de los futuros contratos de GNL hasta casi el 50%, frente al 12,5% de los acuerdos actuales con Shell. Los contratos de suministro abarcarán ahora un periodo de tres a cinco años.

Se espera que el nuevo centro reciba el gas producido en los nuevos yacimientos del país y posiblemente el gas de la vecina Nigeria para su procesamiento. Marathon, que explota la planta de GNL de EG, ha dicho que quiere obtener mejores condiciones de BG cuando los nuevos suministros de gas empiecen a llegar a la planta de exportación. En los próximos meses se entregarán nuevos volúmenes de gas a EG LNG para su licuación. Se espera que esta producción siga entregando a Shell hasta 2024.

Conocidas las condiciones de este acuerdo, muchos expertos advirtieron a los futuros productores africanos de GNL de la necesidad de negociar de forma óptima sus acuerdos de transferencia de combustible, para proteger sus intereses incluso si las circunstancias cambian.

Olivier de Souza

https://www.agenceecofin.com/dossier/2105-88433-comment-la-guinee-equatoriale-a-perdu-des-milliards-pour-une-clause-manquante-dans-un-contrat